به گزارش ایسنا به نقل از کارگزاری فارابی، اوراق با درآمد ثابت نقش مهمی در تعادل و پایداری بازارهای مالی ایفا می‌کنند. این اوراق به‌عنوان یک ابزار سرمایه‌گذاری محافظه‌کارانه شناخته می‌شوند و به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا ریسک پورتفوی خود را کاهش دهند. همچنین، صندوق درآمد ثابت منابع مالی پایدار و پیش‌بینی‌پذیری را برای صادرکنندگان فراهم می‌کنند.

انواع مختلف اوراق با درآمد ثابت

اوراق با درآمد ثابت انواع مختلفی دارند که هر کدام ویژگی‌ها و کاربردهای خاص خود را دارند. در این مقاله به بررسی انواع اوراق قرضه دولتی، شرکتی، شهرداری، خارجی، بدون کوپن و صندوق‌های اوراق قرضه خواهیم پرداخت.

از مزایای اوراق قرضه دولتی می‌توان به تضمین دولتی و ریسک پایین اشاره کرد. معایب این اوراق شامل نرخ بهره پایین‌تر نسبت به اوراق قرضه شرکتی و تأثیرپذیری از تغییرات نرخ بهره بازار می‌باشد.

در بسیاری از کشورها، اوراق قرضه دولتی برای تأمین مالی پروژه‌های زیربنایی مانند ساخت جاده‌ها، پل‌ها، و مدارس استفاده می‌شوند. به عنوان مثال، در آمریکا، اوراق قرضه خزانه (Treasury Bonds) برای تأمین مالی هزینه‌های دولت فدرال مورد استفاده قرار می‌گیرند.

۱. اوراق قرضه دولتی

اوراق قرضه دولتی اوراقی هستند که توسط دولت‌ها صادر می‌شوند و به منظور تامین مالی پروژه‌های عمومی یا رفع کسری بودجه استفاده می‌شوند. این اوراق دارای ویژگی‌هایی همچون نرخ بهره ثابت، تاریخ سررسید مشخص و تضمین دولتی هستند.

اوراق قرضه خزانه

اوراق قرضه خزانه کوتاه‌مدت‌ترین نوع اوراق قرضه دولتی هستند که معمولاً با سررسید کمتر از یک سال صادر می‌شوند. این اوراق به دلیل تضمین دولتی، کمترین ریسک را دارند و عموماً نرخ بهره پایینی دارند.

اوراق قرضه دولتی کوتاه مدت

این اوراق با سررسید بین یک تا پنج سال صادر می‌شوند و نرخ بهره آن‌ها بیشتر از اوراق قرضه خزانه است.

اوراق قرضه دولتی بلند مدت

این اوراق با سررسید بیش از پنج سال صادر می‌شوند و دارای نرخ بهره بالاتری هستند. اوراق قرضه بلند مدت بیشتر مناسب سرمایه‌گذارانی هستند که به دنبال درآمد ثابت در بلندمدت هستند.

۲. اوراق قرضه شرکتی

اوراق قرضه شرکتی اوراقی هستند که توسط شرکت‌های خصوصی یا دولتی صادر می‌شوند و برای تأمین مالی نیازهای سرمایه‌ای یا عملیاتی استفاده می‌شوند. این اوراق دارای نرخ بهره‌ای هستند که بسته به وضعیت مالی شرکت صادرکننده می‌تواند متغیر باشد.

اوراق قرضه شرکتی با درجه سرمایه‌گذاری

این اوراق توسط شرکت‌هایی با وضعیت مالی قوی صادر می‌شوند و ریسک کمتری دارند. نرخ بهره این اوراق معمولاً پایین‌تر است، زیرا احتمال نکول در آن‌ها کمتر است.

اوراق قرضه شرکتی با بازده بالا

این اوراق توسط شرکت‌هایی با وضعیت مالی ضعیف‌تر صادر می‌شوند و به دلیل ریسک بالاتر، نرخ بهره بالاتری دارند. این اوراق به عنوان اوراق با بازده بالا یا اوراق ناخواسته نیز شناخته می‌شوند.

اوراق قرضه قابل تبدیل

این اوراق به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند که در تاریخ سررسید، اوراق قرضه را به سهام شرکت صادرکننده تبدیل کنند. این ویژگی می‌تواند برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال پتانسیل رشد سرمایه هستند جذاب باشد.

ریسک‌ها و مزایا

از مزایای اوراق قرضه شرکتی می‌توان به نرخ بهره بالاتر نسبت به اوراق قرضه دولتی اشاره کرد. اما این اوراق ریسک بالاتری دارند و ممکن است شرکت صادرکننده نتواند به تعهدات مالی خود عمل کند.

نحوه تحلیل اوراق قرضه شرکتی

برای تحلیل اوراق قرضه شرکتی، سرمایه‌گذاران باید به وضعیت مالی شرکت صادرکننده، تاریخچه پرداخت بهره و رتبه‌بندی اعتباری شرکت توجه کنند. همچنین، تحلیل بازار و صنعت مربوطه نیز اهمیت دارد.

۳. اوراق قرضه شهرداری

اوراق قرضه شهرداری توسط شهرداری‌ها و دیگر نهادهای محلی صادر می‌شوند و برای تأمین مالی پروژه‌های عمومی محلی مانند ساخت مدارس، بیمارستان‌ها، و جاده‌ها استفاده می‌شوند. این اوراق معمولاً معاف از مالیات هستند که یکی از جذابیت‌های اصلی آن‌هاست.

اوراق قرضه عمومی

این اوراق برای تأمین مالی پروژه‌های عمومی که به نفع تمامی شهروندان هستند، صادر می‌شوند. بازپرداخت این اوراق از محل درآمدهای عمومی شهرداری تأمین می‌شود.

اوراق قرضه خصوصی

این اوراق برای تأمین مالی پروژه‌های خاصی که به نفع گروه خاصی از مردم هستند، صادر می‌شوند. بازپرداخت این اوراق از محل درآمدهای حاصل از پروژه‌های خاص تأمین می‌شود.

نقش اوراق قرضه شهرداری در تأمین مالی پروژه‌های محلی

اوراق قرضه شهرداری به نهادهای محلی امکان می‌دهند تا بدون نیاز به دریافت وام از بانک‌ها، سرمایه مورد نیاز برای پروژه‌های محلی را تأمین کنند. این امر به توسعه زیرساخت‌های محلی و بهبود کیفیت زندگی شهروندان کمک می‌کند.

مقایسه با سایر انواع اوراق قرضه

اوراق قرضه شهرداری به دلیل معافیت مالیاتی و تأمین مالی پروژه‌های محلی از سایر انواع اوراق قرضه متمایز هستند. در مقایسه با اوراق قرضه شرکتی و دولتی، این اوراق دارای نرخ بهره پایین‌تری هستند، اما برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال معافیت مالیاتی هستند، جذابیت دارند.

۴. اوراق قرضه خارجی

اوراق قرضه خارجی توسط دولت‌ها یا شرکت‌های خارجی صادر می‌شوند و به واحد پول کشور دیگری قیمت‌گذاری می‌شوند. این اوراق به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تا در بازارهای بین‌المللی سرمایه‌گذاری کنند و از تنوع ارزی بهره‌مند شوند.

اوراق قرضه دولتی خارجی

این اوراق توسط دولت‌های خارجی صادر می‌شوند و مشابه اوراق قرضه دولتی داخلی هستند. این اوراق معمولاً به واحد پول کشوری که صادرکننده آن است، قیمت‌گذاری می‌شوند.

اوراق قرضه شرکتی خارجی

این اوراق توسط شرکت‌های خارجی صادر می‌شوند و به واحد پول کشور دیگری قیمت‌گذاری می‌شوند. این اوراق می‌توانند نرخ بهره جذابی داشته باشند، اما ریسک‌های مرتبط با نرخ ارز را نیز به همراه دارند.

مزایا و معایب سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه خارجی

سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه خارجی می‌تواند تنوع ارزی و بهره‌مندی از نرخ‌های بهره بالاتر را به همراه داشته باشد. اما این نوع سرمایه‌گذاری ریسک‌های مرتبط با نرخ ارز و تغییرات سیاسی و اقتصادی کشور صادرکننده را نیز به همراه دارد.

تأثیر نرخ ارز و ریسک‌های مرتبط

نوسانات نرخ ارز می‌تواند تأثیر زیادی بر بازده سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه خارجی داشته باشد. سرمایه‌گذاران باید توجه داشته باشند که تغییرات ناگهانی در نرخ ارز می‌تواند بازده سرمایه‌گذاری آن‌ها را تحت تأثیر قرار دهد.

۵. اوراق قرضه بدون کوپن

اوراق قرضه بدون کوپن اوراقی هستند که هیچ بهره‌ای به صورت دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند. در عوض، این اوراق با قیمتی پایین‌تر از ارزش اسمی خود فروخته می‌شوند و در تاریخ سررسید، سرمایه‌گذار ارزش اسمی کامل اوراق را دریافت می‌کند.

اوراق قرضه با نرخ ثابت

این اوراق دارای نرخ بهره ثابتی هستند که در تاریخ سررسید پرداخت می‌شود. این نوع اوراق برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال بازدهی مشخص و پیش‌بینی‌پذیر هستند، مناسب است.

اوراق قرضه با نرخ متغیر

این اوراق دارای نرخ بهره‌ای هستند که با توجه به شرایط بازار تغییر می‌کند. این نوع اوراق برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال بهره‌مندی از نرخ‌های بهره بالاتر در دوره‌های صعودی بازار هستند، مناسب است.

مزایا و معایب

مزایای اوراق قرضه بدون کوپن شامل عدم پرداخت بهره دوره‌ای و بازدهی پیش‌بینی‌پذیر در تاریخ سررسید است. معایب این اوراق شامل ریسک تغییرات نرخ بهره و عدم دریافت درآمد دوره‌ای است.

کاربردها و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری

اوراق قرضه بدون کوپن معمولاً برای برنامه‌های پس‌انداز بلندمدت مانند برنامه‌های تحصیلی یا بازنشستگی استفاده می‌شوند. سرمایه‌گذاران می‌توانند این اوراق را برای برنامه‌ریزی مالی بلندمدت و تأمین مالی هدف‌های آینده خود به کار ببرند.

۶. صندوق‌های اوراق قرضه

صندوق‌های اوراق قرضه مجموعه‌ای از اوراق قرضه مختلف هستند که توسط مدیران حرفه‌ای مدیریت می‌شوند. این صندوق‌ها به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تا با سرمایه‌گذاری کوچک در مجموعه‌ای متنوع از اوراق قرضه، ریسک خود را کاهش دهند و بازدهی متعادلی داشته باشند.

صندوق‌های قرضه دولتی

این صندوق‌ها سرمایه‌گذاری‌های خود را در اوراق قرضه دولتی متمرکز می‌کنند و به دلیل ریسک پایین اوراق دولتی، بازدهی پایین‌تری دارند.

صندوق‌های قرضه شرکتی

این صندوق‌ها در اوراق قرضه شرکتی سرمایه‌گذاری می‌کنند و به دلیل ریسک بالاتر اوراق شرکتی، بازدهی بالاتری دارند.

صندوق‌های قرضه مختلط

این صندوق‌ها ترکیبی از اوراق قرضه دولتی و شرکتی را در پرتفوی خود دارند و تلاش می‌کنند تا با ایجاد تنوع، بازدهی و ریسک متعادلی را فراهم کنند.

مزایا و معایب سرمایه‌گذاری در صندوق‌های اوراق قرضه

مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های اوراق قرضه شامل تنوع‌بخشی، مدیریت حرفه‌ای و نقدینگی بالاست. معایب این صندوق‌ها شامل هزینه‌های مدیریت و کارمزدهای مرتبط با سرمایه‌گذاری می‌باشد.

نحوه انتخاب صندوق‌های مناسب

برای انتخاب صندوق‌های مناسب، سرمایه‌گذاران باید به تاریخچه عملکرد صندوق، هزینه‌های مدیریت و ترکیب پرتفوی توجه کنند. همچنین، بررسی رتبه‌بندی صندوق‌ها توسط مؤسسات معتبر می‌تواند کمک‌کننده باشد.

انتهای رپرتاژ آگهی